军工板块长期大底或已水晶岩城形成 军工分级基金规模变

水晶岩城动态 2019-05-01 23:41196http://www.8daishua.comadmin

中亿财经网讯,军工板块长期大底或已形成 军工分级基金规模变动情况一览nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

事件:

近期各基金已陆续公布2019一季报,我们从基金持股、板块配置等方面对国防军工持仓情况进行跟踪分析。我们认为,第一,市场集中度和筹码集中度有所下降表明当前市场参与者增多以及市场偏好有所变化;第二,部分具主题催化且基本面改善的公司获增持,显示今年事件驱动型机会或显著增多。建议关注三条主线,分别是弹性较大的军工TMT板块、确定性业绩支撑的总装类企业和优质的民参军企业。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

观点:

1、整体情况:nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

整体上,军工板块投资偏好度在183Q略有回升后重新走向下降趋势。以全部基金为统计口径,从基金重仓持股的仓位配置来看,2019年1季度国防军工板块的重仓股持仓比例下调至2.23%,较2018年4季度的2.39%有所减少,降低0.16pct。反映市场对国防军工板块的投资偏好程度仍在持续下降,军工板块的长期大底正在形成并逐步夯实。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

国防军工行业赚钱效应有所提升。2019年1季度中信国防军工板块指数相对沪深300指数的收益率为5.51%,板块赚钱效应较上个季度有显著好转,较去年同期提高了2.5pct,整体表现走强。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

个股配置上,国防军工行业进入基金重仓股的个股数量较上一季度有所回升。2019年1季度军工板块进入基金重仓的个股数量由2018年4季度的36只回升到38只,但仍然低于去年1季度水平。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

持仓股票主要以航空航天子板块的国有军工企业为主。持仓市值集中于各子行业的总装企业,如持仓市值的前五分别为:中国重工、中直股份、中航飞机、航发动力、中航沈飞,合计占国防军工行业持仓市值的60.98%。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

从重仓军工股的基金类型来看:普通股票型基金和偏股混合型基金分别占比7.8%、15.4%。其中普通股票型基金对军工重仓股的持仓市值从2018年4季度的4.88亿元上涨至7.63亿元,占全部军工重仓持股市值的3.44%,较4季度持仓市值占比下滑0.78pct。偏股混合型基金对军工重仓股的持仓市值从2018年4季度的48.59亿元下降至47.97亿元,占全部军工重仓持股市值的21.65%,较2018年4季度持仓市值占比下滑4.84pct。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

2、军工分级基金规模变动情况:nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

截至2019Q1,6只军工分级基金的总规模合计为184.82亿元,较2018Q4的144.18亿元环比增长40.64亿元,增长比例为28.19%,期间中证军工指数上涨幅度为32.84%,军工分级基金规模的变动主要源于板块上涨带来的净值波动。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

从单季度军工分级基金的申购赎回净额来看:富国中证军工、鹏华中证国防均呈现净申购流入,净申购份额占2018年4季度末总份额的比例分别为0.41%和35.35%;融通中证军工、前海开源中航军工、申万菱信中证军工、易方达军工则呈现出一定的净赎回流出,净赎回比例分别为9.33%、12.52%、2.16%和0.06%。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

3、季度持仓基金数量变动情况:nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

从基金重仓持有数量来看:排名前三的军工股分别为:中直股份(66只)、中航沈飞(34只)、内蒙一机(33只)。重仓持有数量前20的个股中,仍然以国有军工企业为主,民营参军企业数量仅3家,即亚光科技(3只)、景嘉微(3只)、新研股份(2只)。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

从基金重仓持有数量增减情况来看:持有基金数增加排名前三的分别为:中国卫星(+13只)、中国重工(+9只)、钢研高纳(+9只)、航天发展(+9只);持有基金数减少的前三标的为:中直股份(-22只)、国睿科技(-17只)、中航机电(-15只)。nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

4。季度持仓市值变动情况:nnl中亿财经网|大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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